Zdá se, že časy, kdy si drobní investoři od firemních dluhopisů slibovali bezpečné zhodnocení svých úspor, končí. Rizikové dluhopisy začínají padat. Nejvýrazněji se to v poslední době projevilo u módního e-shopu ZOOT. Podle expertů to ale rozhodně není a nebude jediný případ.

Bezpečná investice?

Koupě dluhopisů platí za jednu z největších jistot na finančním trhu a dokonce se doporučuje úplným začátečníkům. Nemusíte sledovat ceny akcií ani dlouze spekulovat. Stačí nakoupit a čekat na zhodnocení. V podstatě se totiž jedná o  obligace, jimiž se vydavatel zavazuje ve stanovených termínech vyplácet dohodnutý úrok a na konci splatnosti vrátí investorovi i vloženou částku. Investor se tak v podstatě stává věřitelem. V Česku se tyto cenné papíry těší oblibě – vlastní je až 84 % majetných lidí.

Dluhopisy může vydávat stát anebo právě firmy. Zatímco v případě státních dluhopisů je skutečně dá hovořit o jakési „investiční jistotě“ (snad vyjma těch, kteří aktuálně vlastní ty venezuelské), v případě korporátních obligací už míra rizika stoupá. Mívají sice vyšší výnosy, ale hlavním rizikem pro vlastníky jejích dluhopisů je krach firmy.

Krize korporátních obligací

A takový scénář se podle finančníků v posledních měsících zdá čím dál více pravděpodobný u celé řady společností. E-shop ZOOT s hlubokým propadem dluhopisů za 230 milionů je totiž jen pověstnou špičkou ledovce. Rychlostí blesku do problémů padají také další velcí hráči dluhopisového trhu.

Výnos z obligací například přestala vyplácet firma Triload Invest, která chtěla stavět stravovací a relaxační centra a vydala dluhopisy za 12 milionů korun s devítiprocentním úročením. Teď je v insolvenčním řízení. Desetiprocentní úrok dluhopisu nesplácí ani poradenská firma v úpadku iConsulting 4 Companies.

Odborníci předpovídají, že se splácením obligací narazí mnohé další firmy a investoři přijdou o miliardy korun. Před rizikovými firemními dluhopisy už varuje i Česká národní banka.

Protože ať už společnost vysvětlí svůj pád čímkoli, investor tratí, třebaže má při vypořádání přednost i před samotnými akcionáři. Navíc nedokonalá regulace v Česku umožňuje vydávat dluhopisy prakticky komukoli, aniž by úřady zkoumaly, zda bude firma schopna své závazky splácet. Vedle nízké diverzifikace tak u investic do dluhopisů přibývá i riziko, že můžete jako věřitel naletět podvodníkům.

Když se půjčit vyplatí

Samozřejmě jsou na trhu stále společnosti, jejichž dluhopisy stále svou hodnotu drží, anebo dokonce v ceně stoupají. Klíčem ke snížení rizika je proto co nejpestřejší portfolio investičních aktivit. Tak se vyhnete vysokým ztrátám v případě, že by vaše „divoká karta“ selhala.
Zájemcům o investiční půjčky pomohou rozšířit portfolio třeba P2P platformy, jejichž trh v Česku vede Zonky. Na něm si podle pečlivě vypracovaných ratingů můžete určit, do jakého rizika půjdete a komu a na co půjčíte. Riziko se statisticky snižuje také s počtem participací, i proto můžete do jedné půjčky investovat už od dvou set korun. Pokud chcete zhodnotit své peníze a nechat je slušně vydělávat, můžete se stát rentiérem na Zonky.